寒冬季创投趋势报告:人工智能退烧 医疗健康高温

时间:2019-02-23 10:30:01 来源:闻通社 当前位置:小布丁线报 > 课件 > 手机阅读

高临·探索

投资趋势白皮书

高临管理咨询(Third Bridge)是服务于私募股权公司、对冲基金和战略咨询公司的跨国智库。高临咨询的客户包括全球及中国本土最知名、活跃的投资机构,基于全球范围内的实践,以及多年在中国市场的深耕,高临咨询研究部门积累了大量前瞻性投资市场数据,并从中领先洞察投资趋势热点。

 

基于近期投融资事件以及行业热点,高临咨询投资趋势白皮书(11月)总结了活跃于中国市场的境内外投资机构11月份重点关注的投资领域,并分析了其中的关注逻辑。投资机构可通过投资关注度分析预测未来大型交易的分布。

 

临近年末,资本寒冬一词被反复提及。市场降温背景下,融资难等问题成为创投行业共识。不过,资本寒冬的到来,也不意味着市场全无投资余地。

 

资本寒冬成为业内讨论焦点的同时,市场也进入调整周期,资本对于各个行业的关注开始回归到技术和产品本身。人口、流量红利见顶之时,创投市场拥抱技术红利。

投资关注度排行

根据市场公开信息统计,11月国内资本市场仍旧发生约480起投资事件,较10月有所增长。高临数据库统计数据显示,医疗健康、消费零售、教育、汽车交通等几个领域,投资人在全年保持了较高的关注度。

 

随着资本市场回归理性,受资管新规等政策影响,市场募资形势有所回落。市场同时出现两种情形:一是一二级市场估值倒挂,二是一级市场呈现出“冰火两重天”的态势,资金的头部效应仍在扩大,热门行业仍然存在大额融资。

 

不过,部分行业细分领域的估值泡沫正在破裂,市场低迷的另一面是,投资人更加看重项目核心驱动因素和投资回报。项目估值趋于理性,投资人的长线布局意识增强。



趋势洞察


一、医疗健康一直是资本长线关注热点


医疗健康产业的庞大市场和刚性需求是资本对行业保持长期关注的重要原因,医疗健康产业投资机会众多,涉及制药、诊断、检测、治疗、康复以及保健等众多领域。整个行业的投资呈现出高门槛和高回报的特征,行业内资金头部效应明显,大额融资屡破记录。

 

医疗健康产业规模庞大,环节众多,也因如此,受到政策、技术、人才、资金等多重因素影响。尤其在近期,政策的出台和社会热点事件又再度带动医疗健康行业关注度急升。

 

从长线来看,资本对于医疗行业保有耐心。例如,肿瘤治疗尚处在技术发展初期,但资本普遍看好该领域前景。

 

从医疗行业的不同赛道来看,制药行业、医疗器械行业近期受到资本关注。带量采购等政策从酝酿进入落地阶段,制药行业格局或迎来重大变化,此外,创新药一直以来都是成长型投资的一个重要选择。至于医疗器械行业,政策层面的扶持同样也是行业发展的一大动力,属于慢性病、有消费属性的医美等细分领域的医疗器械热度上升,均有增长空间。


相关话题:

医疗器械、制药企业


活跃玩家:

信迈医疗

获7000万C轮融资,聚明创投、翼朴资本共同领投。信迈医疗成立于2012年8月,致力于治疗心血管和呼吸领域重大疾病的创新医疗器械产品的研发、生产和销售,产品涵盖高血压、心衰、重症哮喘、顽固性复杂心律失常等大病。公司创始团队由心血管领域专家、连续创业者联合国内电生理领域第一的企业组成。

荟白颜

获2000万人民币A轮投资,和灵投资管理(北京)有限公司、不公开的投资者投资。医美服务商,公司以A+B类门店,区域连锁布局,A类店可以理解为中央手术室 ,B类店可以理解为以皮肤管理、微整为主的纳客机构,然后快速形成同城连锁,在一个区域内密集布局,形成品牌溢价。

轶德医疗

专业从事手术显微设备的研究、生产和销售。获新三板定增轮1800万投资8.26%股权,由上海创瑞投资。

亮动科技

获1000万人民币天使轮融资,启虎眼股权投资企业投资。家用可穿戴式心电监护设备研发商,现已推出了一款名为亮动心贴的产品,面向高压力人群、运动人群和老年人群。

英诺特生物

获元生创投数千万人民币B轮融资。主要从事POCT诊断技术产业化及相关产业研究的企业,以产业化研发和生产为主,致力于进行免疫诊断、分子诊断、基因芯片等诊断领域的研究。

 

高临智库(具体内容详询高临):

【案例】中国“4+7”药品集中采购政策与趋势:

  • 回顾中国药品招标采购政策的历史发展背景、起因、影响和趋势

  • “4+7”药品集中采购政策分析——变化及采购量谈判、回款期、具体操作流程,以及医院如何应对

  • 对11个试点城市药价的潜在影响,以及对其它省市的意义

  • 在全国推行的可能性和时间

  • 对制药行业产业链、医药公司销售策略和利润率的影响

  • 是否有可能在其它化学和生物仿制药上推行

  • 创新药能多大程度分到医保基金的蛋糕


二、创新项目不断引爆消费零售行业


消费零售的爆点往往由创新项目引爆,新兴消费群体成为引燃爆点的主力群体。

 

互联网与技术的力量从品牌、渠道、供应链等多个环节改造消费零售行业,这也为新零售的渗透提供可能。重构线上线下、数字化、场景化成为资本在消费零售行业中长期关注的热门关键词。

 

新兴消费群体崛起的同时,消费者群体呈现出来的圈层性,使得资本关注奢侈品的同时也在关注平价饰品连锁店。

 

消费也是永恒的投资主题,但消费行业也在经历挤泡沫的过程,与此同时,创新项目驱动行业的繁荣。互联网咖啡行业、生鲜新零售均是资本近期关注热点。随着新一代年轻消费者消费习惯的变化,互联网咖啡不断强调其性价比、服务以及便利性,吸引资本关注。而生鲜零售在经历过一轮资本寒潮后再度回到资本视线,新零售与生鲜的结合是资本关注重点。


相关话题:

咖啡、美妆护肤、生鲜新零售


活跃玩家:

瑞幸咖啡

获2亿美元的B轮融资,瑞幸咖啡是一个新零售咖啡连锁品牌,采用无人零售、实体店及外卖的运营方式,通过APP线上下单、扫码自取等方式售卖,引进瑞士进口咖啡机,并采用阿拉比卡咖啡豆制作,为用户提供美式咖啡、拿铁、澳瑞白等产品。

每日优鲜

获得E轮4.5亿美元融资。本轮融资由高盛Goldman Sachs  Investment Partners (GSIP)、腾讯、时代资本、Davis Selected  Advisers领投,保利资本参与战略投资,Glade Brook Capital、华兴新经济基金参与联合投资,老股东Tiger Global、Sofina持续跟投,华兴资本担任本轮融资独家财务顾问。


高临智库(具体内容详询高临):

【案例】Gucci与中国奢侈品市场:

  • 中国奢侈品市场概况

  • 各奢侈品品牌在中国的发展策略,重点关注Gucci

  • Gucci竞争力分析,包括渠道、营销、产品、供应链和销售情况

  • 分析Burberry和Prada


三、人工智能投资趋于审慎


技术门槛高,应用场景少,盈利难依然是目前人工智能行业发展的现实图景,但这并不影响资本对于人工智能的长期看好。人工智能的投资回报周期较长,在投资市场趋于理性的大环境下,人工智能行业也在挤泡沫,概念炒作正在退潮,本轮调整获将带来行业洗牌。

 

AI的场景落地过程,即技术与应用的结合过程,资本起到了巨大的助推作用。资本对于人工智能的关注主要聚焦于技术和投资回报率上。

 

基础技术、人工智能技术和人工智能应用构成了人工智能产业链的三个核心环节。应用层依然是最受资本关注的环节。人工智能涵盖专用应用和通用应用两个方面,通用层涉及的多领域智能解决方案依然有着大量蓝海,投资机会众多。但人工智能高风险投资特性使得投资人的选择趋于审慎,再加上人工智能的投资门槛相对较高,资本从关注到出手,也是一个去伪存真的过程。


相关话题:

人脸识别、语音识别、智能门锁


活跃玩家:

百分点

获得5亿人民币的E轮融资,由中国国新央企运营投资基金领投,广发乾和、丝路华创、海通创意等多家投资机构跟投。而中国国新是经国务院批准设立的国有独资公司和国家授权的投资机构,是国务院确定的承担试点任务的国有资本运营公司。

Aibee

获得6000万美元的A轮融资,由红星美凯龙、红杉资本领投,联想创投、险峰长青、中丽和财基金、C Ventures等原有股东及其他知名投资机构跟投。

达观数据

获得1.6亿元B轮融资,由宽带旗下基金晨山资本领投,元禾重元、联想之星、钟鼎资本、众麟资本及老股东等跟投,华兴资本担任本轮融资的独家财务顾问。达观数据累计融资额超2亿元,刷新了中国自然语言理解领域的融资记录,成为语义识别领域融资额最高的企业之一。

一览群智

获得1.5亿元融资,投资方包括经纬中国和策源资本。本轮融资将主要用于研发团队升级、产品研发和行业的扩张。此前,一览群智曾于2017年获得来自新毅资本的5000万元Pre-A轮融资。一览群智定位认知智能,利用自研的自然语言处理、知识图谱、自动机器学习等PaaS平台,为政府、金融等领域的客户提供数据整合治理、分析建模和决策支撑等行业产品和解决方案。

果加

获得1.5亿元C轮融资,该轮融资将引入新的战略股东资源,进一步加强果加以智能门锁为中心、向智能家居基础设施硬件产品的外延与拓展,以覆盖更多商用、家用居住空间,从而构筑更加多元与全面的增值运营服务。


高临智库(具体内容详询高临)

人工智能相关案例具体详询高临


四、在线教育投融资市场进入分化期


教育行业始终是一级市场投融资中最受投资机构关注的大赛道。市场进入调整期,教育的投资风险相对较低。资金和资源向头部企业倾斜的状况在教育行业也十分明显。

 

教育的逆周期属性之外,政策、人口红利、技术、消费升级同样是教育行业迅速发展的驱动因素。

 

近两年来,国内在线教育市场爆发式增长,市场规模和用户规模均保持高速增长。K12、素质教育、语言培训、早幼教和职业培训五大领域全面开花。不同细分赛道均有已经跑通商业模式的在线教育企业,本轮市场调整前,在线教育优质项目已经迎来一波上市潮。

 

优质项目持续受到资本青睐同时意味着,在线教育投入资市场存在分化现象。优质项目多次获投。

 

资本助推教育行业发展同时,政策也在影响行业未来走向。学前教育新规出台,要求民办幼儿园不准单独或作为一部分资产打包上市。这一新规对学前教育产生冲击,也在一定程度上影响了资本对学校类资产的投资情绪。幼教行业短期内受到资本密切关注。


相关话题:

幼教行业、在线教育


活跃玩家:

润尼尔

获2000万元人民币的B轮融资,SBI集团与思佰益学大教育基金共同投资。

童心视界

 

获1200万元天使轮融资,投资方为北京凯仕富企业管理中心,本轮融资将主要用于技术研发及市场推广。

童心视界是一家学前教育内容及服务供应商。童心视界卡位二三线市场的普惠性幼儿园,提供以3D“全景课堂”为载体的素质类幼儿教学内容。

一学就慧

获得400万人民币的融资,投资方为恺乐教育投资。一学就慧是一家能力教育服务提供商,从培养学生的注意力、专注力、记忆力、理解力、思考力和自控力等六项能力入手,把每个学习力都拆分成了从易到难的、可渐进达成的步骤,帮助学生提高学习成绩,同时还提供新人教师培训服务。


高临智库(具体内容详询高临):

【案例】好未来线上运营策略:

  • 分析好未来最近的财务表现和增长可持续性

  • 线上运营逻辑,包括如何平衡不同班型

  • 线上业务的营销和广告策略,对好未来今后投资的看法

  • 近期监管政策的影响


五、智慧物流竞赛省级 


物流行业按照不同领域细分,可以划分为快递、物流信息、仓储、公路运输、同城配送等,技术创新也是物流行业发展的重要驱动力。物流企业的下半场竞争与技术关系密切。也因如此,智慧物流的竞争一方面来自于资本在行业内的加码布局,另一方面来自于物流巨头的长线投入。

 

物流与大数据的结合,物流与AI的结合是资本关注的新方向。物流路径优化与智能仓储为行业发展带来新的机会。


相关话题:

智能物流、仓储管理


活跃玩家:

运链

获得A及A+轮融资,两轮融资总额共计1.2亿人民币,投资方为襄禾资本、伯藜创投及海纳亚洲投资。

运链是一家提供一站式国际物流综合解决方案的B2B的专业平台,致力于通过互联网 SAAS技术手段,标准物流产品,服务和交流,整合国内外物流资源,优化国际物流供应商,降低物流产品维度,旨在建立一个国际物流产品标化、服务标化、交易标化的线上国际物流服务、交易和结算平台。

运个货

 

获得数百万美元Pre-A轮融资,真格基金投资。本轮融资将用于市场拓展和技术研发。8月,运个货曾拿到千万级人民币的天使轮融资,投资方为启赋资本。

运个货平台于今年5月1日上线,为货主提供“一站式”货运解决方案。“运个货”内贸水陆联运物流服务平台以内贸水陆联运为切入点,通过公水路联运,整合国内大型海运服务供应商资源,为货主提供高效便捷的“门到门保姆式”服务。

凯乐士科技

获得数亿元投资,由一村资本联合顺丰科技、元禾控股等知名机构共同完成,形成领先产业资源和优势资本的强强联合,进一步助力凯乐士的高速发展。

凯乐士科技,成立于2014年,是专注于提供物流自动化与机器人整体解决方案和一站式服务的高新技术企业,汇聚了来自国内外的一流的技术专家和团队。


高临智库(具体内容详询高临):

智慧物流行业相关案例详询高临


六、资本持续看好汽车产业链投资机会


2018年,新能源汽车进入交付期。政策和资本催化下,新造车企业与传统造车企业均在加码新能源汽车研发落地,新能源汽车同样成为传统企业转型的一个重要入口。过去一年里,资本大规模入驻新造车企业,蔚来、威马等头部品牌均获得较大规模融资。新能源汽车投资具有投资时效长、资金规模需求大等特点,在汽车补贴逐渐退潮后,新能源汽车市场竞争仍将充满变数。

 

汽车存量市场增长为汽车服务创业带来机会,汽车后服务市场、汽车配件市场获得资本重点调研。值得关注的是,在新企业借助资本力量进入汽车此类市场同时,传统汽车产业公司也在借助资本优势进入此类市场。


相关话题:

新能源汽车、汽车后市场


活跃玩家:

零跑科技

获20亿人民币的A轮融资,由兴业证券、上海电气、宁波中车股权投资、歌斐资产、红杉资本中国基金投资。零跑科技是一家电动汽车研发生产商,致力于研发环保、安全、科技的新能源汽车,公司业务范围涵盖三电系统开发、电动汽车整车研发、生产与销售,并提供基于云计算的车联网解决方案。

东车智能

获Pre-A轮融资,融金街投资。东车智能是一家车辆主动安全智能防控技术装备运营商,公司集研发、生产、销售、服务于一体, 提供主动预警、驾驶员行为管理、自动防撞  ,产品广泛应用于轿车、 货车、 客车、公交车、校车、运钞车、教练车、危化品运输车等各种车型,真正形成 360度全方位汽车安全 。在此基础上向汽车自动驾驶和无人驾驶方向发展。

亿欧汽车

获得800万元天使轮融资,由中骏资本、星瀚资本投资。“亿欧汽车”旗下核心业务包括汽车科技媒体、汽车产业商业会议,以及汽车产业研究咨询等。平台聚焦新科技、新政策、新资本、新理念模式“四新商业变量”对汽车出行产业的影响与推动。

飞牛巴士

获数千万B轮融资,拓金资本投资。飞牛巴士与银隆新能源签署战略合作协议,双方将在整车制造、三电系统以及新能源汽车产业链上下游展开战略合作。


高临智库(具体内容详询高临):

【案例】中国新能源汽车固态电池市场:

  • 相比传统电池的优势

  • 设计和实现批量生产的主要壁垒及可能的解决方案

  • 汽车厂商投资固态电池的战略目的

  • 传统电池供应商在提升固态电池容量方面面临的挑战

  • 固态电池的成本结构,以及产品线潜在的运营成本





高临咨询:

Third Bridge 高临咨询致力于为投资者和行业专家搭建沟通桥梁,洞见价值。高临遍布全球七个主要城市、三个大洲,为全球顶尖的金融机构、管理咨询公司及大型企业提供专业的咨询服务、传递行业前沿信息,助其洞悉投资机遇背后的真实商业价值。

版权声明:

本研究报告版权归Third Bridge高临咨询所有,未经允许严禁转载。转载授权、媒体约稿、合作洽谈请联系candice.fang@thirdbridge.com。




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